AI服务器功率密度持续攀升，数据中心供电早已跳出单纯设备供电的范畴，高效电力转换、低损耗传输、瞬时负载响应以及电源与液冷协同设计，成为兆瓦级AI集群的核心诉求。行业变革之下，传统电源厂商的业务边界快速拓宽，光宝科技正经历深度业务重构，从传统服务器电源供应商逐步向AI数据中心能源基础设施平台型厂商演进。
一、上半年业绩创历史新高
2026年第二季度，光宝科技实现营收527亿新台币，同比增长30%、环比增长21%；营业毛利率升至27.2%，营业利益率达15.6%，毛利率、营业利益率及EPS均创下历史新高。拉长至上半年维度，公司总营收达961亿新台币，同比增长25%，税后净利润109亿新台币，营收与盈利同步刷新历史纪录。本轮业绩高增长的核心催化，来自AI基础设施需求的持续放量。随着AI服务器功率密度快速提升，8.5kW高功率PSU、BBU、110kWPowerShelf等高价值电源产品加速出货，推动云端及AI相关业务占比持续走高，既拉动了整体营收增长，也显著优化了产品结构与盈利能力。
二、AI业务占比将突破三成
光宝科技总经理邱森彬对第三季度业绩持乐观预期，看好核心业务延续季度与年度双重增长态势，并透露2026年全年AI相关业务营收占比有望突破30%，相较2025年实现大幅提升。占比提升的背后，是公司电源产品矩阵的持续迭代升级，从传统服务器PSU逐步拓展至“PSU+BBU+Power Shelf+Power Rack”完整算力电源产品线，也侧面印证了北美头部云厂商的旺盛需求。目前8.5kW电源供应器、110kW机柜式电源已实现规模出货，BBU机柜储能单元产能也完成扩充，从去年的60万套提升至90万套。800V高压直流机柜最快将于2026年11月启动量产，大规模放量预计在2027年。当前公司已为一家大型云厂商完成800VDC产品设计供货，新增的两家大型云客户中，已有一家对800VDC Power Rack方案表达出明确合作意向。
三、北美建厂卡位800V赛道
随着新一代高功耗整机柜逐步推向市场，单机柜功耗持续向兆瓦级迈进，800V高压直流搭配独立供电柜成为英伟达主推的供电方案。为承接下一代市场需求，光宝科技今年投资9.19亿美元，在美国德州麦金尼建设新制造基地，总面积超65万平方英尺，打造集智能制造、工程研发、运营服务于一体的北美综合基地，重点布局高压直流电源机架等AI基础设施与能源管理产品，全面支撑800V供电架构升级，同时强化本地化交付与服务能力。北美作为新一代AI架构落地的核心市场，头部云厂商对产品验证迭代、现场响应速度要求极高，跨地域供货存在物流周期长、调试响应滞后等痛点。德州基地实现研产本地化后，可就近对接北美云厂商与算力客户，绑定英伟达整机柜生态，抢占下一代电源配套的核心市场席位。
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